太平洋セメント

序論 (Introduction)

目的と範囲 (Purpose and Scope)

本報告書は、日本のセメント産業および関連する国際市場における主要企業である太平洋セメント株式会社（以下、太平洋セメント）の環境への取り組みとパフォーマンスについて、包括的かつ学術的な水準での分析を行うことを目的とする。特に、「気候変動」、「資源循環」、「生物多様性」の3つの主要分野に焦点を当てる。分析は、同社の具体的な環境プログラム、目標、実績データを詳述し、関連するリスクと機会を評価し、業界のベストプラクティスと比較し、現状の課題を特定して将来に向けた提言を行い、主要な競合他社の環境活動を分析し、環境スコアのベンチマーキングを行うことを含む。本報告書で提示されるすべての定量的データは、表形式を避け、本文中での記述的な説明によって示される。最終的な目標は、太平洋セメントの環境スコア算定に必要な詳細情報を提供し、その戦略的評価に資することである。

分析の重要性 (Importance of Analysis)

セメント産業は、その製造プロセスに伴う大量のエネルギー消費とCO2排出により、「脱炭素化が困難な（hard-to-abate）」セクターと広く認識されている。近年、国内外での炭素価格付けの導入や強化といった規制動向、ESG（環境・社会・ガバナンス）要素を投資判断に組み込む投資家の期待の高まり、そしてグリーンビルディング市場における低炭素建材への需要増加など、同産業に対する環境パフォーマンス改善への圧力は著しく増大している。このような背景の中、太平洋セメントの環境への取り組みとその実績は、同社の長期的な競争力、社会的評価、そして事業継続の基盤（social license to operate）を左右する極めて重要な要素となっている。特に、同社が掲げる「カーボンニュートラル戦略2050」は、その中核的なコミットメントであり、本報告書における詳細な評価の対象となる。この分析を通じて、太平洋セメントの環境戦略の実効性、課題、そして将来性を評価する。

太平洋セメントの環境への取り組み (Taiheiyo Cement's Environmental Initiatives)

太平洋セメントは、持続可能な社会の実現に向け、気候変動、資源循環、生物多様性の各分野において多岐にわたる取り組みを推進している。これらの活動は、同社の長期的な経営戦略と密接に結びついている。

気候変動対策 (Climate Change Measures)

気候変動は、セメント産業が直面する最も重大な環境課題の一つであり、太平洋セメントはこの課題に対して多角的なアプローチを採用している。

• 目標設定 (Target Setting): 同社は、2050年までにカーボンニュートラルを達成するという野心的な目標を掲げている。この長期目標に向けた中間目標として、2030年度までにCO2排出原単位（スコープ1およびスコープ2）を2000年度比で20%削減することを設定している。これらの目標は、同社の気候変動戦略の方向性を示し、その進捗を測る上での重要な基準となる。目標達成のためには、後述するエネルギー効率改善、代替燃料・原料の使用拡大、革新的技術開発など、複数の施策を組み合わせ、着実に実行していく必要がある。

• エネルギー効率改善 (Energy Efficiency Improvement): セメント製造はエネルギー多消費型プロセスであるため、エネルギー効率の向上は排出削減の基本的な手段となる。太平洋セメントは、セメントキルン（焼成炉）の運転最適化、排熱回収発電システムの導入・高効率化、省エネルギー型設備への更新などを通じて、製造プロセスにおけるエネルギー消費量の削減に継続的に取り組んでいる。これらの地道な改善活動は、燃料消費量の削減を通じて直接的にCO2排出量を抑制するだけでなく、製造コストの削減にも寄与する。具体的なエネルギー削減量に関する定量データは限定的であるが、これらのプログラムの存在自体が、同社の排出削減努力の基盤を形成していることを示している。

• 代替燃料・原料の使用 (Use of Alternative Fuels and Raw Materials - AFR): 化石燃料および天然資源への依存度を低減するため、太平洋セメントは廃棄物や副産物を代替燃料および原料（AFR）として積極的に活用している。同社は、2030年度までに廃棄物・副産物の利用率を30%以上に引き上げる目標を設定している。実績として、2022年度には、廃プラスチック、廃タイヤ、下水汚泥、石炭灰、高炉スラグなど、約904万トンもの多様な廃棄物・副産物を受け入れ、セメント製造プロセスで有効利用した。この取り組みは、化石燃料の使用量を削減することによるCO2排出削減効果と、天然資源の採掘量を抑制することによる資源保全効果を併せ持つ、同社の気候変動対策および資源循環戦略の重要な柱である。904万トンという具体的な利用量は、現在の取り組み規模を示す重要な定量的指標であり、目標達成に向けた進捗評価の基礎となる。

• 低炭素製品の開発 (Development of Low-Carbon Products): 市場における環境配慮型建材への需要の高まりに応えるため、太平洋セメントは低炭素型製品の開発と普及にも注力している。高炉スラグや石炭灰などの混合材を多く使用した混合セメントの供給拡大に加え、より革新的な低炭素製品の開発も進めている。特筆すべき例として、セルロースナノファイバー（CNF）を活用し、コンクリート製造時のCO2排出量を削減する環境配慮型コンクリート「CELBIC（セルビック）」の開発が挙げられる。このような製品開発は、建設分野における脱炭素化に貢献するとともに、同社にとって新たな収益機会となり得る可能性を秘めている。CELBICのような独自技術に基づく製品は、競争優位性を確立する上での鍵となりうる。

• CCUS技術開発 (CCUS Technology Development): セメント製造プロセスから必然的に発生するCO2（プロセス由来CO2）を削減するためには、炭素回収・利用・貯留（CCUS）技術が不可欠と考えられている。太平洋セメントは、この分野の技術開発にも積極的に関与しており、NEDO（新エネルギー・産業技術総合開発機構）の助成事業などを通じて、化学ループ燃焼技術やCO2鉱物化技術などの研究開発を進めている。また、セメントキルンの排ガスからCO2を効率的に分離・回収する技術の開発にも取り組んでいる。これらの研究開発活動は、同社の長期的なカーボンニュートラル達成に向けた戦略の根幹をなすものである。しかしながら、CCUS技術はまだ開発途上であり、大規模かつ経済的に実行可能なレベルでの実用化には至っていないため、その実現可能性は同社の将来戦略における重要な要素となる。

• 再生可能エネルギー導入 (Introduction of Renewable Energy): スコープ2排出量（購入電力由来）の削減に向けて、再生可能エネルギーの導入も検討されている。具体的な取り組みとして、自社工場や採石場への太陽光発電設備の設置や、再生可能エネルギー由来電力の購入などが考えられる。セメント製造におけるエネルギー消費全体に占める電力の割合は燃料に比べて小さいものの、再生可能エネルギーの活用は、サプライチェーン全体での脱炭素化への貢献と、企業の環境コミットメントを示す上で意義がある。

• 実績データ (Performance Data): 同社のCO2排出原単位の近年の推移を、2030年度目標の基準年である2000年度の実績と比較して記述的に示すことが、進捗評価には不可欠である。例えば、「太平洋セメントのCO2排出原単位は、20XX年度にはYYYY kg-CO2/tセメントとなり、2000年度比でZZ%削減された。これは、2030年度目標である20%削減に向けて着実な進展を示しているものの、目標達成には更なる努力が必要である」といった形で報告されるべきである。また、近年の総排出量についても具体的な数値が公開されていれば、それを記述的に示すことが望ましい。

太平洋セメントの気候変動戦略は、2050年のカーボンニュートラル達成という高い目標を掲げているが、その実現はCCUSのような将来技術の確立と、代替燃料・原料（AFR）利用率の大幅な向上に大きく依存している。現状のAFR利用量（2022年度で約904万トン）は相当な規模であるが、2030年度目標である30%超、そして将来的にはカーボンニュートラル達成のために必要となるであろう、より高い代替率（例えば100%近く）を達成するには、利用可能な廃棄物の種類と量の更なる拡大、及びそれを安定的に処理するための技術開発と設備投資が不可欠となる。これは、技術的・経済的な課題であると同時に、廃棄物供給源との連携強化や新たなサプライチェーン構築といった機会も内包している。

一方で、CELBICのような特殊な低炭素製品の開発は、従来の混合セメントの範疇を超え、より付加価値の高い、差別化されたグリーン製品市場への参入を目指す動きと捉えることができる。この背景には、単なるCO2排出削減だけでなく、新たな素材技術（セルロースナノファイバー）を応用することで、独自の性能や価値を提供しようとする研究開発戦略があると考えられる。もしCELBICが、市場の要求する性能を満たしつつ、スケールアップとコスト競争力の確保に成功すれば、環境目標達成と事業成長を両立させる具体的なビジネスチャンスとなり得るだろう。

資源循環 (Resource Circulation)

太平洋セメントは、セメント産業が持つ廃棄物・副産物の大量処理能力を活かし、資源循環型社会の構築に貢献することを目指している。

• 廃棄物・副産物の利用 (Utilization of Waste and Byproducts): 前述の通り、同社は2022年度に約904万トンもの廃棄物・副産物をセメント製造プロセスで有効利用した。これには、都市ごみ焼却灰、下水汚泥、廃タイヤ、廃プラスチックといった一般廃棄物や産業廃棄物に加え、他産業から発生する石炭灰（火力発電所）、高炉スラグ（製鉄所）、建設発生土なども含まれる。これらの多様な廃棄物・副産物は、セメントキルン内で高温処理されることにより、代替燃料として熱エネルギーを供給するか、あるいは代替原料としてセメントの成分となる。この取り組みは、最終処分場への負荷を軽減し、天然資源（石灰石、粘土、燃料）の消費を抑制するという二重の環境貢献を果たしている。2030年度までに利用率30%超を目指すという目標は、この分野における同社の継続的なコミットメントを示している。

• 水資源管理 (Water Management): セメント工場や鉱山における水利用は、冷却、排ガス処理、粉塵抑制など多岐にわたる。太平洋セメントは、取水量の削減、工程内での水のリサイクル率向上、排水の水質管理といった水資源管理に関する方針と実践を進めている。特に水ストレスの高い地域においては、より厳格な水管理が求められるため、地域ごとの水リスク評価に基づいた対策の実施が重要となる。

• 鉱物資源の効率的利用 (Efficient Use of Mineral Resources): セメントの主原料である石灰石や粘土は、自社鉱山から採掘される。同社は、これらの鉱物資源を最大限有効活用し、採掘に伴う廃棄物発生を最小限に抑えるための努力を行っている。これには、採掘計画の最適化や、従来は利用が困難であった低品位の原料を活用する技術の開発などが含まれる。また、採掘跡地の早期緑化や復元（後述の生物多様性保全に詳述）も、資源利用と環境保全を両立させる上で重要な取り組みである。

• サーキュラーエコノミーへの貢献 (Contribution to Circular Economy): 太平洋セメントの廃棄物・副産物の大規模な受け入れと利用は、単なる自社の環境対策に留まらず、社会全体のサーキュラーエコノミー（循環経済）を推進する上で重要な役割を担っている。同社は、他の産業や自治体から排出される廃棄物を処理・再資源化する「静脈産業」として機能しており、これにより、廃棄物の最終処分量を削減し、資源の国内循環を促進している。この役割は、持続可能な社会システム構築への貢献として、企業価値向上にも繋がり得る。

• 実績データ (Performance Data): 資源循環に関するパフォーマンスを評価するためには、廃棄物・副産物の利用率の推移を具体的に示すことが重要である。例えば、「2022年度の廃棄物・副産物利用量は約904万トンであり、これは総投入エネルギー・原料に対してXX%に相当する。この利用率は、過去数年間で着実に上昇しており、2030年度目標達成に向けた進捗を示している」といった記述が考えられる。同様に、水に関するデータ（総取水量、リサイクル率など）も、具体的な数値を用いて経年変化を追跡することが望ましい。

太平洋セメントによる多様な廃棄物の大規模な受け入れは、同社を日本の廃棄物管理インフラにおける重要な構成要素として位置づけている。これは、廃棄物を排出する自治体や他産業との間に共生的な関係を築く一方で、廃棄物の供給量や質の変動に対する依存性、あるいはリスクも生じさせる。例えば、景気変動による産業廃棄物の発生量減少、廃棄物に関する規制の変更、あるいはエネルギー回収施設など他の用途との競合激化などが、AFRの安定調達に影響を与える可能性がある。さらに、受け入れる廃棄物の品質（有害物質の混入や組成のばらつきなど）が、キルンの安定操業や排出ガス管理に影響を及ぼす可能性も考慮する必要がある。したがって、この循環型モデルの中核をなす廃棄物利用は、その規模と多様性ゆえに、サプライチェーン管理と品質管理における継続的な注意とリスクマネジメントが求められる側面を持つ。

生物多様性保全 (Biodiversity Conservation)

鉱山開発など、事業活動が自然環境に与える影響を認識し、太平洋セメントは生物多様性の保全にも取り組んでいる。

• 採石場の緑化・復元 (Quarry Greening and Restoration): 鉱物資源の採掘は、土地利用の改変を通じて生態系に影響を与える。太平洋セメントは、採掘跡地の緑化・復元に関する方針を定め、計画的に実施している。具体的な手法として、地域の生態系に適した在来種を中心とした植栽、ビオトープ（生物生息空間）の創出などが挙げられる。また、採掘を進めながら段階的に緑化を行う「段切り採掘ずり仮置き場の早期緑化」といった手法も採用されており、これは土地の裸地期間を短縮し、早期の自然回復を促す効果が期待される。同社が「ノーネットロス（損失ゼロ）」あるいは「ネットゲイン（純増）」といったより高い目標を掲げているかどうかも、評価のポイントとなる。これらの復元活動は、生物多様性の損失を最小限に抑え、地域社会との良好な関係を維持する上で不可欠である。

• 生態系影響評価 (Ecosystem Impact Assessment): 新規の鉱山開発や既存事業地の拡張に際しては、事前に生態系への影響を評価することが重要である。太平洋セメントが、環境影響評価法などの法規制に基づくだけでなく、より広範な生物多様性への配慮を含む独自の評価プロセスを導入しているか、またその評価結果をどのように事業計画に反映させているかが注目される。

• 保全活動 (Conservation Activities): 採石場の復元活動に加え、太平洋セメントは、より広範な生物多様性保全活動にも関与している可能性がある。これには、環境NGOとのパートナーシップを通じた保護活動への支援、従業員参加による地域の清掃活動や植林活動、事業地周辺で見られる希少な動植物種の保護プログラムなどが考えられる。同社グループが「生物多様性基本方針」を策定していることは、これらの活動を体系的に推進するための基盤があることを示唆している。具体的な活動内容や成果が報告されていれば、そのコミットメントの度合いを測る上で参考になる。

• 実績データ (Performance Data): 生物多様性保全活動の効果を評価するためには、定量的なデータが重要となる。例えば、「20XX年度には、合計で〇〇ヘクタールの採掘跡地の緑化・復元を完了した」や「△△本の在来種苗木を植栽した」といった具体的な数値が挙げられる。また、特定の保全プロジェクトの成果（例：対象種の個体数回復状況など）についても、可能な限り記述的に報告されることが望ましい。

「段切り採掘ずり仮置き場の早期緑化」のような特定の技術の採用は、太平洋セメントが生物多様性への配慮を、単なる採掘終了後の活動としてではなく、事業運営プロセスそのものに組み込もうとしていることを示唆している。伝統的な露天掘りでは、広大な面積が長期間にわたって攪乱された状態に置かれることが多いのに対し、段階的な採掘と迅速な緑化を組み合わせることで、土壌侵食のリスクを低減し、植生の回復を早め、ひいては野生生物の生息地の回復を促進することができる。このような操業段階からの影響緩和への取り組みは、より洗練された環境管理アプローチと言える。この積極的な姿勢は、長期的な環境修復コストの削減に繋がる可能性があるだけでなく、地域社会や規制当局からの信頼を高める効果も期待できる。

環境関連のリスクと機会 (Environmental Risks and Opportunities)

太平洋セメントの事業活動は、環境要因に関連する様々なリスクと機会に直面している。これらを的確に把握し、対応することが、持続的な成長には不可欠である。

潜在的リスク分析 (Analysis of Potential Risks)

• 規制リスク (Regulatory Risks): セメント産業は、その高いCO2排出量から、気候変動関連の規制強化による影響を特に受けやすい。日本国内および主要な海外市場における炭素価格付け制度（排出量取引制度、炭素税など）の導入・強化、NOx（窒素酸化物）、SOx（硫黄酸化物）、ばいじん等に関する排出基準の厳格化、廃棄物処理や鉱山開発に関する規制の変更などが、同社の事業コスト増加や操業上の制約につながるリスクがある。特に、将来的なカーボンプライシングの水準や対象範囲によっては、財務的な影響が甚大になる可能性がある。

• 市場リスク (Market Risks): 建設業界や社会全体で環境意識が高まる中、低炭素・環境配慮型の建材への需要シフトが進んでいる。競合他社がより魅力的なグリーン製品を効果的に市場投入した場合や、グリーンビルディング認証制度などが建材のエンボディドカーボン（製造・輸送等に伴うCO2排出量）に対する要求水準を引き上げた場合、太平洋セメントは市場シェアを失うリスクがある。また、AFRとして利用する廃棄物の安定的な確保や価格変動も市場リスクの一因となり得る。

• 物理的リスク (Physical Risks): 気候変動の進行に伴う異常気象（豪雨、台風、干ばつ、猛暑など）の頻発化・激甚化は、太平洋セメントの事業活動にも物理的な影響を及ぼす可能性がある。例えば、豪雨による採石場の崩壊や浸水、プラント設備の損傷、輸送・物流網の寸断などが考えられる。これらのリスクに対する適応策の検討も重要となる。

• 評判リスク (Reputational Risks): 環境汚染事故の発生、公表した環境目標（例：2030年CO2削減目標）の未達、あるいはESG評価機関からの低い評価（例：CDPスコアがB-であること）などは、同社のブランドイメージや社会的信用を損なうリスクがある。環境パフォーマンスに対する社会からの監視は厳しさを増しており、評判リスクは顧客ロイヤルティ、投資家からの評価、地域社会との関係性などに直接的な影響を与え得る。特に、CDPスコアがB-であることは、改善の余地があることを示唆しており、競合他社が継続的に高いスコアを獲得している場合、相対的な評判リスクが高まる可能性がある。

• 技術リスク (Technological Risks): 同社の長期的な脱炭素化戦略が大きく依存するCCUS技術は、現時点ではセメント産業において大規模かつ経済的に実用化された段階にはない。CCUS技術の開発遅延、コスト超過、あるいは社会的な受容性の問題などが顕在化した場合、2050年のカーボンニュートラル目標達成が危うくなるリスクがある。これは、同社の戦略における最も大きな不確実性の一つである。

事業機会 (Business Opportunities)

一方で、環境課題への対応は、新たな事業機会の創出にも繋がる。

• 低炭素製品市場 (Low-Carbon Product Market): 環境性能の高い建材への需要増加は、太平洋セメントにとって大きな事業機会である。CELBICのような革新的な低炭素セメントやコンクリート製品の開発・普及に成功すれば、競争優位性を確立し、場合によってはプレミアム価格での販売も可能になるかもしれない。成長するグリーンビルディング市場との連携を強化することで、この機会を最大限に活かすことができる。

• CCUSの商業化 (Commercialization of CCUS): CCUS技術が実用化されれば、回収したCO2を有効利用する（例えば、炭酸塩製品、化学品、燃料などの製造）ことや、他社に対してCO2回収サービスを提供することにより、新たな収益源を創出できる可能性がある。CCUS技術開発への先行投資は、将来の市場形成期において有利なポジションを確保するための布石となり得る。

• サーキュラーエコノミー・リーダーシップ (Circular Economy Leadership): 廃棄物・副産物の大規模な処理能力を活かし、サーキュラーエコノミーへの貢献者としてのブランドイメージを強化することは、ESG投資家や環境意識の高い顧客からの評価を高める上で有効である。このリーダーシップを積極的にアピールすることで、企業価値向上に繋げることができる。

• オペレーション効率化 (Operational Efficiency): エネルギー効率改善やAFR利用拡大は、単なる環境対策ではなく、燃料費や原料費を削減するコスト削減策でもある。これらの取り組みを通じて生産効率を高めることは、収益性の向上に直接貢献する。環境投資をコスト効率改善の機会として捉える視点が重要である。

太平洋セメントは、脱炭素化に伴う重大なリスク（規制圧力、CCUSの技術的不確実性など）と、それに伴う大きな事業機会（低炭素製品市場でのリーダーシップ、CCUS商業化の可能性など）が表裏一体となった、戦略的な岐路に立っている。この二面性を効果的に乗り越えられるかどうかが、同社の将来を左右する。規制強化は高排出事業者には脅威となるが、同時に低炭素ソリューションへの需要を喚起する。CCUS技術の確立は規制リスクを軽減し、新たな市場を開拓する可能性がある。したがって、研究開発、設備投資、市場戦略における同社の選択と実行能力が、環境圧力を純粋なリスクとして受け止めるか、あるいは成長の機会へと転換できるかを決定づけることになるだろう。

また、同社が廃棄物処理において果たしている大きな役割は、サーキュラーエコノミーにおける評価を高める機会を提供する一方で、潜在的な脆弱性も内包している。セメントキルンでの廃棄物焼却（熱回収）は、埋立処分と比較すれば環境的に望ましい側面があるが、特定の汚染物質（例えば、ダイオキシン類や重金属など）の排出に対する懸念が、将来的に社会的な関心や規制の焦点となる可能性も否定できない。もし、排出管理が不十分であると認識されたり、より厳しい排出基準が導入されたりした場合、「循環型社会への貢献」というポジティブなイメージが損なわれるリスクがある。このため、先進的な排出防止技術の導入と、処理プロセスに関する透明性の高い情報開示を通じて、プロアクティブにリスクを管理していく必要がある。

業界のベストプラクティス (Industry Best Practices)

太平洋セメントの環境への取り組みを評価し、改善の方向性を探る上で、国内外のセメント・建材業界における先進的な事例（ベストプラクティス）を参照することが有益である。

国内外の先進事例 (Leading Examples Domestically and Internationally)

• グローバルリーダー (Global Leaders): Holcim（ホルシム）やHeidelberg Materials（ハイデルベルクマテリアルズ）といったグローバルなセメントメジャーは、しばしば業界の環境イニシアチブをリードしている。これらの企業の取り組み例としては、以下のようなものが挙げられる。

  • 高いAFR代替率: 一部のヨーロッパの工場では、代替燃料・原料（AFR）の熱量代替率が50～60%を超える、あるいはそれ以上に達しているケースがあり、太平洋セメントの目標値（30%超）と比較して高い水準を達成している。

  • 大規模CCUSプロジェクトの展開: Holcimはベルギーやドイツなどで、Heidelberg Materialsはノルウェーなどで、商業規模に近い大規模なCCUSプロジェクトを具体的に進めており、実用化に向けた動きが加速している。これは、太平洋セメントの研究開発段階と比較して、展開のスピード感に差がある可能性を示唆している。

  • 革新的な結合材の開発: 焼成粘土と石灰石粉末を混合セメントに利用するLC3（Limestone Calcined Clay Cement）技術など、クリンカー比率を大幅に削減できる新しいセメント技術の開発と実用化が進んでいる。

  • 野心的な目標設定と第三者認証: SBTi（Science Based Targets initiative）などの国際的なイニシアチブから認証を受けた、科学的根拠に基づく野心的な排出削減目標を設定している。

  • 高いESG評価: CDPなどの評価機関から高い評価を得ていることが多い。例えば、HolcimのCDP気候変動スコアが'A-'であることは、太平洋セメントの'B-'と比較してリーダーシップレベルにあることを示している。

• 国内競合他社 (Domestic Competitors): 日本国内の競合企業である住友大阪セメント株式会社や三菱マテリアルズ株式会社（UBE三菱セメント株式会社を含む）なども、それぞれ環境への取り組みを進めている。特定の分野で太平洋セメントを上回る実績を示している可能性がある。例えば、より高いAFR利用率を報告している、独自の生物多様性保全プロジェクトを展開している、あるいはCDPスコアでわずかに高い評価を得ている（例：住友大阪セメントの2023年CDPスコアは'B'であり、太平洋セメントの'B-'を上回る）といった点が挙げられる。国内市場特有の規制や市場環境下での比較として、これらの企業の動向は重要な参考情報となる。住友大阪セメントのわずかに高いCDPスコアは、具体的な比較ポイントである。

• 技術革新 (Technological Innovation): 世界的には、CCUS以外にも、セメントキルンにおける水素燃料の利用、製造プロセスの電化（特に粉砕工程など）、全く新しいセメント化学（例：マグネシウム系セメントなど）といった、ブレークスルーとなり得る技術の研究開発が進められている。これらのグローバルな技術トレンドは、太平洋セメントが長期的に検討すべき技術ポートフォリオの幅を示唆している。

太平洋セメントは、AFR利用拡大やCCUSの研究開発といった重要な分野で積極的に活動しているものの、グローバルな先進企業と比較すると、特にCCUSの実用化に向けた展開規模やスピード、そして達成済みのAFR代替率の高さといった面で、後れを取っている可能性がある。例えば、グローバルリーダーが産業規模のCCUSプロジェクトに着手しているのに対し、太平洋セメントの取り組みはNEDOプロジェクトなど、まだ研究開発やパイロット段階に重点が置かれているように見受けられる。また、AFR利用率に関しても、2030年の目標値が30%超であることは、一部の欧州プラントが既に達成している水準にはまだ達していないことを示唆している。さらに、CDPスコアにおける差（太平洋セメント'B-'に対し、Holcim 'A-'）も、ベストプラクティスとの間にギャップが存在することを示唆している。これらの比較から、太平洋セメントがグローバルリーダーに追いつくためには、技術導入の加速や、より野心的な戦略の採用が必要となる可能性が考えられる。

現状の課題と提言 (Current Challenges and Recommendations)

太平洋セメントが環境目標を達成し、持続可能な成長を実現するためには、いくつかの重要な課題を克服する必要がある。

課題評価 (Assessment of Challenges)

• 技術的ハードル (Technological Hurdles):

  • CCUSのスケールアップとコスト: CCUS技術を商業規模で、かつ経済的に実行可能なコストで導入することは、依然として大きな技術的課題である。分離・回収、輸送、貯留（または利用）の各段階における技術の確立とコスト低減が不可欠であり、これには多大な時間と投資が必要となる。

  • AFR利用拡大の制約: AFR利用率30%超という目標達成、さらにはそれ以上の水準を目指す上で、安定的に利用可能な、かつ品質基準を満たす多様な廃棄物・副産物を十分に確保することが課題となる。地域による廃棄物発生量の偏り、収集・運搬インフラ、前処理技術の必要性、品質変動への対応などが、利用拡大の制約要因となり得る。

  • 新製品開発と市場浸透: CELBICのような革新的な低炭素製品を開発したとしても、それを量産化し、従来の製品と同等以上の性能とコスト競争力を確保し、建設市場に広く受け入れられるようにするには、さらなる技術開発とマーケティング努力が必要となる。

• コスト負担 (Cost Burden): CCUS設備の建設・導入、AFR利用率向上のためのキルン改造や前処理設備の設置、再生可能エネルギー導入など、脱炭素化に向けた取り組みには巨額の設備投資が必要となる。これらの投資負担は、同社の財務状況に影響を与える可能性がある。また、将来的に炭素価格が上昇した場合、排出削減目標が達成できなければ、操業コストが大幅に増加するリスクもある。

• サプライチェーン (Supply Chain): AFRとして利用する持続可能なバイオマス燃料や特定の産業副産物の安定調達は、サプライチェーン上の課題となり得る。また、年間904万トンもの廃棄物を処理するためのロジスティクス（収集、運搬、保管）の効率化と環境負荷低減も継続的な課題である。

• 政策・規制の不確実性 (Policy/Regulatory Uncertainty): 日本におけるカーボンプライシングの将来的な制度設計（価格水準、対象範囲、導入時期など）や、CCUS導入に対する政府の支援策（補助金、税制優遇など）に関する不確実性は、企業の長期的な投資判断を困難にする要因となり得る。政策の方向性が明確にならない限り、大規模投資への意思決定が遅れるリスクがある。

• ステークホルダーからの圧力 (Stakeholder Pressure): 投資家、顧客、地域社会、従業員など、様々なステークホルダーから、より迅速な脱炭素化、環境パフォーマンスの向上、そして情報開示の透明性向上を求める圧力が強まっている。現在の計画や実績がこれらの期待に応えられていない場合（例えば、CDPスコアがB-であることに反映されている可能性）、企業評価や事業活動への影響が懸念される。

今後の重点分野 (Recommendations for Future Focus)

上記の課題を踏まえ、太平洋セメントが今後重点的に取り組むべき分野として、以下の点を提言する。

• CCUS開発・導入の加速 (Accelerate CCUS Development & Deployment): CCUS技術に関する研究開発投資を強化し、国内外の技術パートナーとの連携を深めるべきである。パイロットプラントでの実証試験を加速し、商業規模での導入に向けた具体的なロードマップ（技術選定、立地、資金調達計画を含む）を策定することが急務である。また、回収したCO2の貯留だけでなく、コンクリート製品への鉱物化固定や、他の産業での利用（Utilization）といった多様な活用経路の可能性も積極的に探求すべきである。

• AFR利用率の最大化 (Maximize AFR Utilization): 2030年の30%超目標達成は最低限とし、更なる高代替率を目指すべきである。そのためには、廃棄物の前処理技術への投資、多様な廃棄物供給源（例：難処理廃棄物、未利用バイオマスなど）の開拓、受け入れ基準の最適化、そして高代替率に対応可能なキルン技術の導入・改良などを検討する必要がある。サプライヤーとの長期的な関係構築も重要となる。

• 低炭素製品ポートフォリオの強化 (Strengthen Low-Carbon Product Portfolio): CELBICのような革新的製品に加え、混合セメントの種類拡充や、よりクリンカー比率の低い製品の開発・市場投入を加速すべきである。戦略的な企業買収や技術提携も視野に入れるべきである。また、設計者や建設会社と積極的に連携し、低炭素製品の性能やライフサイクルでの環境メリットを訴求し、その採用を促進するための活動を強化する必要がある。

• サプライチェーン強靭化と透明性向上 (Enhance Supply Chain Resilience and Transparency): AFRの長期安定調達を確保するため、供給源の多様化や、サプライヤーとの連携強化を図るべきである。また、利用する廃棄物の由来や処理プロセスにおける環境影響（排出物管理状況など）に関する情報開示の透明性を高め、ステークホルダーの信頼を確保することが重要である。

• 生物多様性への貢献強化 (Strengthen Biodiversity Contributions): 採石場の緑化・復元においては、単なる原状回復に留まらず、生物多様性の「ネットゲイン（純増）」を目指すような、より積極的な目標設定を検討すべきである。また、生物多様性への配慮を、鉱山開発の計画段階から操業、閉山後の管理に至るまで、事業のあらゆる段階に統合し、サプライチェーンにおける原材料調達（例：輸入石炭など）においても生物多様性リスクを評価・管理する体制を構築することが望ましい。

• エンゲージメントと情報開示の強化 (Enhance Engagement and Disclosure): 政策立案者、投資家、地域社会、顧客など、主要なステークホルダーとの対話（エンゲージメント）を積極的に行い、同社の環境戦略や取り組みに対する理解と支持を求めるべきである。また、CDPやTCFD（気候関連財務情報開示タスクフォース）提言などに沿った、質の高い環境情報の開示を拡充し、透明性を高めることで、ステークホルダーからの信頼を獲得し、ESG評価の向上（例：CDPスコアB-からの改善）を目指すべきである。

太平洋セメントが直面する最大の課題は、2050年のカーボンニュートラルという長期的な野心と、CCUSのような基幹技術のコストや実用化といった短中期的課題との間のギャップを埋めることにあるように見受けられる。したがって、上記の提言は、この移行期間におけるリスクを低減し、着実に目標達成へと向かう道筋をつけることに焦点を当てている。具体的には、技術的な準備（CCUSの研究開発・実証）、必要な資源の確保（AFRの安定調達）、市場の受容性構築（低炭素製品の普及）、そしてそれに伴う財務的負担の管理といった要素を段階的に進めるための行動計画を策定・実行することが、長期目標達成の鍵となるだろう。

競合他社の分析 (Competitor Analysis)

太平洋セメントの環境パフォーマンスと戦略的位置づけを評価するためには、主要な競合他社の動向と比較分析することが不可欠である。

主要競合企業 (Key Competitors)

日本国内市場における太平洋セメントの主要な競合企業としては、主に以下の企業が挙げられる。

• 住友大阪セメント株式会社

• 三菱マテリアルズ株式会社（セメント事業はUBE三菱セメント株式会社として運営）

これらの企業は、国内で同様の製品（各種セメント、コンクリート、骨材など）を製造・販売しており、市場シェア、技術開発、そして環境への取り組みにおいて、太平洋セメントと直接的な競争関係にある。太平洋セメントが海外にも事業展開している場合、その地域における国際的な競合企業（例：Holcim, Heidelberg Materials, Cemexなど）との比較も、特定の市場においては重要となる。

環境戦略と目標 (Environmental Strategies and Targets)

競合各社も、太平洋セメントと同様に、気候変動対策を中心とした環境戦略を策定し、目標を設定している。各社のサステナビリティ報告書やウェブサイトなどの公開情報に基づき、以下の点を比較分析する必要がある。

• 気候変動目標: CO2排出削減目標（削減率、目標年）、カーボンニュートラル達成目標年などを比較する。例えば、太平洋セメントが2030年度に20%削減、2050年にニュートラルを目指しているのに対し、競合A社は2030年に25%削減、2050年ニュートラルを、競合B社は2050年ニュートラルを目指しているが中間目標は異なる、といった形で目標の野心度を比較する。

• 資源循環目標: AFR利用率の目標値、具体的な廃棄物利用拡大計画などを比較する。

• 生物多様性方針: 生物多様性に関する基本方針の有無、具体的な保全目標（例：ノーネットロス、ネットゲイン）などを比較する。

取り組みと実績 (Initiatives and Performance)

競合他社の具体的な環境への取り組みと、報告されているパフォーマンスデータを太平洋セメントと比較する。

• 気候変動対策: 競合他社が進めるCCUSプロジェクトの進捗状況、開発中の低炭素製品の種類と特徴、再生可能エネルギー導入状況などを比較する。報告されているCO2排出原単位や総排出量の推移を比較し、削減ペースの違いを評価する。

• 資源循環: 報告されているAFR利用率の実績値、受け入れている廃棄物の種類と量、水リサイクル率などを比較する。太平洋セメントの年間約904万トンの廃棄物利用量が、競合他社と比較してどの程度の規模にあるかを評価する。

• 生物多様性: 競合他社が実施している具体的な鉱山復元プロジェクトの内容や規模、地域社会との連携による保全活動などを比較する。

• ESG評価: CDPスコアなどの第三者評価を比較する。前述の通り、2023年のCDP気候変動スコアでは、太平洋セメントが'B-'であったのに対し、住友大阪セメントは'B'、三菱マテリアルズは'B-'であった。このわずかな差が、どのような評価項目の違いに起因するのかを分析することが重要である。

強みと弱み (Strengths and Weaknesses)

上記の比較分析に基づき、競合他社と比較した場合の太平洋セメントの環境戦略およびパフォーマンスにおける相対的な強みと弱みを評価する。例えば、太平洋セメントは廃棄物処理量では国内トップクラスかもしれないが、CCUS技術開発では競合他社に先行されている可能性がある、あるいは低炭素製品のラインナップでは優位性があるが、AFR利用率では劣っている、といった具体的な評価を行う。ESG評価における相対的な位置づけも、強み・弱みの評価に含める。

太平洋セメントは、主要な国内競合企業（住友大阪セメント、三菱マテリアルズ）と、AFR利用拡大やCCUSの研究開発といった戦略的な重点分野においては、概ね同様の方向性を志向しているように見受けられる。これは、国内のセメント産業が共通の規制環境や市場圧力に直面しており、脱炭素化に向けて利用可能な主要な技術的手段が限られていることを反映していると考えられる。しかしながら、CDPスコアに見られるようなわずかなパフォーマンスの差（住友大阪セメントが'B'、太平洋セメントと三菱マテリアルズが'B-'）は、戦略の実行効果、特定の技術への投資判断、あるいは情報開示の質といった側面で、企業間に微妙な差異が存在する可能性を示唆している。これらの差異は、将来的な競争優位性に影響を与える可能性があるため、太平洋セメントは、特にCDPのような標準化された評価フレームワークにおいて、自社が競合他社と比較してどの評価項目で差をつけられているのかを詳細に分析し、改善が必要な領域を特定する必要がある。

環境スコアのベンチマーキング (Environmental Score Benchmarking)

太平洋セメントの環境パフォーマンスを客観的に評価し、業界内での相対的な位置づけを把握するためには、主要なESG（環境・社会・ガバナンス）評価機関が付与する環境スコアをベンチマーキングすることが有効である。

主要評価機関によるスコア (Scores from Major Rating Agencies)

• CDP: 国際的な非営利団体であるCDPは、企業の気候変動、水セキュリティ、フォレストに関する情報開示と取り組みを評価している。太平洋セメントの2023年CDP気候変動質問書に対する評価は「B-」であった。CDPの評価スケールにおいて、「B-」は「マネジメント（Management）」レベルに該当し、企業が気候変動のリスクと影響を認識し、それに対応するための行動を開始していることを示す。しかし、ベストプラクティスを実践しているとされる「リーダーシップ（Leadership）」レベル（AまたはA-）には達していないことを意味する。 これを競合他社と比較すると、住友大阪セメントは「B」、三菱マテリアルズは「B-」であった。住友大阪セメントの「B」も同じく「マネジメント」レベルであるが、「B-」よりもわずかに高い評価であり、特定の評価項目（例：ガバナンス、リスク管理プロセス、排出削減イニシアチブ、情報開示の完全性など）において、より進んだ取り組みや開示が行われている可能性を示唆している。 さらに、グローバルな業界リーダー、例えばHolcimは「A-」といった「リーダーシップ」レベルの評価を得ていることが多く、太平洋セメントを含む日本の主要セメント企業は、現時点ではグローバルなトップランナーからは差をつけられている状況にあると言える。

• MSCI, Sustainalytics等: CDP以外にも、MSCI ESG ResearchやSustainalyticsといった主要なESG評価機関が存在する。これらの機関も、独自の評価手法に基づき、企業のESGリスク管理能力やパフォーマンスを評価し、格付け（例：AAA～CCC）やリスクスコアを付与している。例えば、「MSCIは、[評価年]において太平洋セメントにESG格付け「BBB」を付与した。これは、建設資材業界においては平均的なレベルに位置づけられる…」といった形で、入手可能な情報を記述的に盛り込むことが望ましい。競合他社の格付けが判明している場合は、それらとの比較も行う。これらの評価は、投資家が企業のESGパフォーマンスを判断する上で重要な情報源となる。

スコアの解釈と分析 (Interpretation and Analysis of Scores)

これらの環境スコアは、太平洋セメントの環境管理の質、実際のパフォーマンス、そして情報開示のレベルが、競合他社や業界標準と比較してどの程度であるかを示唆するものである。CDPスコアが「B-」であることは、同社が気候変動問題に対して管理体制を構築し、具体的な行動を起こしているものの、リーダーシップを発揮するレベルには至っていないことを示している。スコアが伸び悩む潜在的な理由としては、野心的な目標に対する実績の遅れ、リスク評価やサプライチェーン管理における網羅性の不足、情報開示における具体性や定量性の欠如、あるいは特定の環境インシデントの影響などが考えられる。これらのスコアは、先に分析した評判リスクと直接的に関連しており、低い評価は投資家からの評価低下や顧客からの信頼喪失に繋がる可能性がある。

太平洋セメントのCDPスコア「B-」は、国内競合の住友大阪セメント（B）や国際的なリーダー（A-レベル）に後れを取っていることを明確に示している。これは、同社がカーボンニュートラル戦略を掲げ、AFR利用、低炭素製品開発、CCUS研究といった重要な取り組みを進めているにも関わらず、CDPの評価フレームワークが要求する水準（例えば、目標達成に向けた具体的な排出削減実績の提示、バリューチェーン全体での排出量算定と削減努力、気候関連リスクと機会に関する詳細な分析と戦略への統合、ガバナンス体制の有効性など）を完全には満たしていない可能性があることを示唆している。したがって、スコア向上のためには、単に個別の取り組みを進めるだけでなく、それらをより体系的に管理し、その成果とプロセスを透明性高く、かつCDPが要求する形式に沿って開示していくことが求められる。

結論 (Conclusion)

主要な調査結果の要約 (Summary of Key Findings)

本分析の結果、太平洋セメントは、気候変動、資源循環、生物多様性の各分野において、明確な目標を設定し、多様な取り組みを推進していることが確認された。特に、年間900万トンを超える廃棄物・副産物の利用は、国内の資源循環において重要な役割を果たしており、CCUS技術や革新的低炭素製品の研究開発にも積極的に取り組んでいる。しかしながら、2050年カーボンニュートラルという野心的な目標達成には、CCUS技術の実用化という大きな技術的・経済的ハードルが存在する。現状のパフォーマンスは、CDPスコア「B-」に示されるように、国内競合の一部やグローバルリーダーと比較して改善の余地がある。同社は、規制強化や市場変化といったリスクに直面する一方で、低炭素製品市場やサーキュラーエコノミーにおけるリーダーシップといった事業機会も有している。

強みと弱み (Strengths and Weaknesses)

太平洋セメントの環境面における主な強みとしては、以下の点が挙げられる。

• 大規模な廃棄物・副産物処理能力と実績: 年間約904万トンという国内有数の処理量は、サーキュラーエコノミーへの貢献とAFR利用拡大の基盤となる。

• 確立された研究開発体制: CCUSや低炭素製品に関する研究開発への取り組みは、将来の技術革新に向けた基盤を有する。

• 明確な方針と目標設定: カーボンニュートラル戦略や生物多様性基本方針など、環境課題に対する基本的な方向性が示されている。

一方、主な弱み（課題）としては、以下の点が挙げられる。

• 将来技術への高い依存度: 特にCCUS技術の実用化に長期目標達成が大きく依存しており、技術的・経済的な不確実性が高い。

• 相対的に低い第三者評価: CDPスコアが国内競合の一部やグローバルリーダーに劣後しており、取り組みの実効性や情報開示の質に改善の余地があることを示唆している。

• 巨額な投資負担: 脱炭素化に向けた設備投資（CCUS、AFR設備、再エネ導入など）には、多額の資金が必要となる。

全体的な環境ポジショニング (Overall Environmental Positioning)

太平洋セメントは、日本のセメント産業におけるリーディングカンパニーとして、環境課題への対応を重要な経営課題と位置づけ、多岐にわたる取り組みを進めている。特に資源循環分野での貢献は顕著である。しかし、気候変動対策においては、長期目標達成に向けた道筋、特にCCUSの実用化という核心部分に大きな課題を抱えている。現在のパフォーマンスと第三者評価から判断すると、同社は業界内で「平均的」あるいは「やや改善の余地あり」という位置づけにあると考えられる。今後の成長と持続可能性を確保するためには、技術開発の加速、投資計画の具体化、そしてステークホルダーとのコミュニケーション強化を通じて、戦略の実行力を高めていくことが不可欠である。

スコアリングへの示唆 (Implications for Scoring)

本報告書で詳述した分析結果は、太平洋セメントの環境スコアを算定する上で重要な情報を提供する。スコアにプラスの影響を与える可能性のある要素としては、野心的な長期目標の設定、大規模な廃棄物利用実績、低炭素製品開発やCCUS研究への投資、生物多様性保全方針の存在などが挙げられる。一方で、スコアにマイナスの影響を与える可能性のある要素としては、目標達成におけるCCUS技術への高い依存度とそれに伴う不確実性、CDPスコアに見られるような競合他社やベストプラクティスとのギャップ、そして目標達成に向けた具体的な進捗を示す定量データの限定性などが考えられる。総合的なスコアは、これらのプラス・マイナス要因を、それぞれの重要度に応じて評価し、総合的に判断することによって決定されるべきである。特に、目標と実績の整合性、リスク管理体制の有効性、そして情報開示の透明性が、スコアリングにおいて重要な評価軸となるだろう。